通信行业陆续发布2025年上半年业绩预告ღ✿✿：截至2025年8月13日ღ✿✿，SW通信行业共有53家公司发布2025年半年度业绩预告或正式报告ღ✿✿。上半年实现盈利的公司共有32家ღ✿✿，占比约60.4%ღ✿✿；归母净利润同比实现增长的公司为21家ღ✿✿，占比约39.6%ღ✿✿；归母净利润实现扭亏的公司有4家公海赌赌船登录口ღ✿✿，ღ✿✿，占比约7.6%ღ✿✿，整体表现较好ღ✿✿。

　　2025年上半年ღ✿✿，通信相关产业链整体高景气延续ღ✿✿，不同板块分化显著ღ✿✿：算力板块表现最为亮眼ღ✿✿，全球AI与算力基础设施建设加速ღ✿✿，800G高速光模块需求强劲释放ღ✿✿，叠加产品结构优化公海赌赌船ღ✿✿，光模块ღ✿✿、光器件与光芯片龙头普遍实现收入与利润双增长ღ✿✿。以中际旭创为例ღ✿✿，预计净利润36.0亿元至44.0亿元ღ✿✿，同比增长52.6%至86.6%ღ✿✿；另外ღ✿✿，新易盛预计净利润37.0亿元至42.0亿元台服暗黑3ღ✿✿，同比增长327.7%至385.5%ღ✿✿；光迅科技预计净利润3.2亿元至4.1亿元ღ✿✿，同比增长55%至95%公海ღ✿✿，ღ✿✿，订单与交付能力成为核心竞争力ღ✿✿。

　　紧随其后的是AI驱动的通信设备高端品类欢迎来到公赌船jcjc710ღ✿✿！ღ✿✿，数据中心主设备ღ✿✿、服务器与交换机在互联网客户集中采购和海外需求修复带动下高速增长ღ✿✿，锐捷网络预计净利润4.0亿元至5.1亿元ღ✿✿，同比增长160.1%至231.6%ღ✿✿；星网锐捷预计净利润1.8亿元至2.4亿元ღ✿✿，同比增长43.8%至91.8%ღ✿✿。运营商板块则保持稳健增长ღ✿✿，数字化转型收入占比持续提升ღ✿✿，对盈利贡献显著ღ✿✿。中国移动主营业务收入4669.9亿元/+0.7%ღ✿✿，归母净利润842.3亿元/+5.0%ღ✿✿；中国联通实现总营收2002.0亿元/+1.5%ღ✿✿，归母净利润63.5亿元/+5.1%ღ✿✿。中国电信实现总营收2694.2亿元/+1.3%ღ✿✿，归母净利润230.2亿元/+5.5%ღ✿✿。

　　通信应用板块ღ✿✿、传统通信服务板块受制于市场需求疲软ღ✿✿、竞争加剧和成本压力ღ✿✿，整体承压ღ✿✿，细分龙头和算力相关项目表现突出ღ✿✿。

　　物联网板块中ღ✿✿，高算力模组和海外IoT需求助推头部企业利润增长欢迎来到公海欢迎来到赌船ღ✿✿，连接器受高速通讯需求放量ღ✿✿，载波通信及电网受能源数字化与新型电力系统建设拉动订单高位ღ✿✿。移远通信净利润为4.7亿元ღ✿✿，同比增长125.03%ღ✿✿；美格智能预计净利润7,000万元至8,500万元ღ✿✿，同比增长109.1%至153.9%ღ✿✿。

　　卫星板块则延续稳健增长ღ✿✿，北斗导航等新兴业务与海外市场拓展成为长期动能台服暗黑3ღ✿✿。总体来看ღ✿✿，通信行业高景气集中于算力及AI驱动的核心环节ღ✿✿，领先企业依托技术与交付优势加速放量ღ✿✿，而传统业务仍处结构性调整阶段ღ✿✿，分化格局持续加深ღ✿✿。

　　投资建议ღ✿✿：当前通信行业的主要推动因素主要以运营商资本开支结构优化为基础ღ✿✿，人工智能快速发展共振的新范式公海赌赌船ღ✿✿，AI+算力是关注重点ღ✿✿。建议关注ღ✿✿：运营商ღ✿✿、光模块台服暗黑3ღ✿✿、光器件/光芯片及光引擎ღ✿✿、铜连接ღ✿✿、卫星互联网ღ✿✿、量子科技等板块相关标的ღ✿✿。

　　风险提示ღ✿✿：AIGC应用推广不及预期的风险ღ✿✿；国内外政策和技术摩擦不确定性的风险ღ✿✿；算力行业竞争加剧的风险ღ✿✿；卫星产业链发展进度不及预期的风险ღ✿✿；量子通信技术及应用发展不及预期的风险等公海赌赌船ღ✿✿。

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